3月金股：东方电气、柯力传感

　　火电：公司是国内最大的火电清洁能源装备生产商之一，可生产135万千瓦等级的超超临界火电机组，目前市占率38%；

　　水电：公司可批量研制 100 万千瓦等级水轮发电机组，产品应用于白鹤滩水电站，同时抽水蓄能行业未来确定性大发展，公司在抽水蓄能机组的市占率超过50%；

　　核电：公司可生产175万千瓦等级核电机组，目前公司核电设备业务市占率超过40%；

　　风电：公司拥有双馈型和直驱型两种技术路线兆瓦及以上大容量海上风电机组中，东方电气已占据三分之一以上，海上风电市占率排名已上升到第二位。

　　氢能：目前公司已经形成了氢制取、氢储存、氢加注、氢使用全产业链整体解决方案。近期东方电气石化氢能（江西）有限公司成立，注册资本1.6亿人民币，由东方电气旗下东方电气集团东方锅炉股份有限公司、中国石化旗下中国石化销售股份有限公司分别持股51%、49%。

　　2、控股股东积极增持。控股股东东方电气集团计划自2023年12月8日起12个月内，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司股份，增持金额不低于人民币1.5亿元，不超过人民币3亿元, 增持股份数量不超过公司总股本的1%，资金来源为东方电气集团自有资金。

　　3、积极派发现金股利。2020年-2022年，公司派发现金股利金额分别为5.62 亿元、7.17亿元及10.45亿元，占公司扣非归母净利润的比例分别为36.73%、40.69%与43.86%，呈逐年增长态势。根据公司测算，假设公司2023与2024 年派发现金股利占公司扣非归母净利润的比例与2022 年占比保持一致，则两年预计累计派发的现金股利金额为27.59亿元。

　　4、收入利润稳步增长，财务稳健。公司2023年前三季度实现营业总收入447.66亿元，同比增长10.41%，实现归属于上市公司股东的净利润29.12亿元，同比增加16.47%，扣非净利润26.89亿元，同比增幅为25.96%。公司2023年三季度末货币资金175亿，长期和短期借款不足15亿，财务费用为负，公司财务数据稳健。目前公司估值动态PE在13倍附近，处于低估状态。

　　对于人形机器人，最近一周事件催化很多，可能有人会觉得只是短期事件，炒完就没了。对此我们并不认同：

　　第一，AI和机器人是九个未来产业中，最先落地的两个，这些利好表面上事件，本质上是对机器人产业趋势的确认与反馈。

　　第二，三花智控一场业绩说明会，接近500家机构扎堆；Figure AI这家初创公司只想融5亿美金，结果最终融了6.75亿美金，都是抢着给钱。这些侧面反映出当下资本对机器人产业趋势的高度认可。

　　第三，今年年初，有传闻特斯拉的人形机器人要推迟量产，当时市场处于极度弱势状态，导致板块下砸严重。我们本来以为，这个板块可能年内已经没有机会，要推迟到明年，但却忽略了影响一个重要因素：作为AI的终极应用，在AI技术快速推进下，英伟达等AI巨头的产业话语权正在快速提升，本质上是赋能机器人，进而加快其商业化进程。

　　毋庸置疑，机器人未来一定会是一个非常大的科技革命。如果未来科技主线走牛的话，机器人是无法回避的板块。哪怕从短周期去看，机器人题材接下来也有不少事件刺激。

　　传感器是机器人最重要也是价值量最高的零部件，公司的主业正是智能传感器，成立20多年来都致力于研制和生产各类物理量传感器及不同工业物联网系统，连续14年在国内称重传感器市场市占率第一。

　　公司的主产品应变式传感器贴片工艺，正好可应用于六维力传感器，已经处于小批量试产阶段。同时，作为应变式传感器头部企业，公司手中已经拿到多项力传感技术积累，含三维力、六维力传感器等多维力传感器专利，具备显著的竞争优势。

　　此外，公司围绕“人形机器人”所涉及的触觉、视觉传感器积极寻求对外投资机会，去年上半年，公司已经储备了若干个技术壁垒高、市场前景广的机器人传感器种子项目，后续有望受益于人形机器人产业爆发。

　　从过往业绩来看，公司表现十分出色，营收从2014年的6.05亿元增长至2022年10.6亿元，每年都保持增长，净利润从9124万元增至2.75亿元，尤其是上市后的四年（2019年-2022年），同样保持逐年增长态势。

　　去年9月公司用自有资金并购了华虹科技，成功取得后者的控制权。华虹科技主营为矿井物探领域的技术装备研究和开发，在该领域拥有核心技术优势，其产品占国内同类产品市场30%以上的销售份额，生产、销售和研发能力在同行业中排名前三。通过并购华虹科技，公司可以向传感器产业链下游延伸，进一步拓宽工业物联网业务版图。

　　近五年华虹科技营收保持稳健增长，2022年营收突破1亿元，净利润突破1000万元，华虹承诺2023年和2024年净利润分别不低于1500万元和2000万元，此次并购将进一步扩大公司利润规模，进而保障2023年-2025年业绩的稳步增长。